看山是山看水是水

大股東今年共增持了3次共5百幾萬股,最貴個次是1.69元增持,應該一早就知上半年業績是好的,盈喜說上半年盈利1.5至1.6億,較上年增加50%,上年同期為1.07億,全年為2.66億,芝麻糊,麥片這類產品能否長期甘好賣得局内人知.老牌子旺旺食左多年老本,今年業績盈利大倒退,老板大叫是生死存亡之秋,過去20年靠着相同產品順風順水賺大錢,不思進取沒有改變,現在才發覺失去市場份額,不改變已不行.

全球最大變壓器生產商日立能源宣布増加3億美元在東大生產變壓器,之前日立已在重慶同2722重電合組公司生產變壓器,今次加碼投資不知是和重慶或在其他城市,是和2722或是其他公司合作.但對2722肯定是利好,日立的變壓器產能唔夠,供不應求,只能和供應鏈完整的東大企業合作.

 今早我的4大持倉941.883.1088.836全部升幅都在1%以上,持有已超過4至5年,已渡過最難過的長揸變短炒的誘惑階段,總算拿得住,沒丟失他們帶來的回報,唔介意再沉悶地持有多下一個五年和更多的五年,若有大特價時間出現,就會加注買入作短炒.

 1994年1月1日官方出手,一夜之間把人民幣眨值33%,由5.8兑一美元眨值到8.7人仔,眨值33%,若由90年計,眨值更高達45%.當時的大環境是改革開放剛開始不久,國家嚴重缺乏外匯,利用廉價同充足的勞動力生產大量的低端產品如衣褲鞋衭,但就算生產出1億件恤衫出口都唔夠美金進口工業母機或一架舊式飛機.於是官方主導令人民幣大幅眨值,帶來的結果是西方大量資金湧入中國設廠生產貨品,為他們帶來大量進口平價產品,此階段能食上時代紅利的就是在東南沿海起廠辭職下海創業的國内人仕,和大批的港商,而為此買單又得不到甚麼好處就是大量60後,70後,每天像機器般在工廠流水線上打工的人,每個月拿1千幾百的人工.而由於出口大増,令一部人富起來,而國家的外匯儲備也大幅增加,做生意的收番大量美金換番人民幣回國,要找出路,搞内需會令百物騰貴,普通百姓當時丁點的工資根本支撑不住,於是就產生了房地產經濟,由200年至2016年這次由市場作主導,政府作被動,期間人民幣由8.7升值到6.0,而房價在此期間大升4至5倍,此階段食到紅利的就是越早買樓的人,大部份是60後,70後而為此買單的就是把錢一直放在銀行,雖然工資持續提升但絲毫不覺生活有好轉的80後,更多的是在樓價升浪後期才入市的人.而隨著地產退潮,中國的生產力轉向高價唔憂賣的高端產品,人民幣眨值已冇意義,假設就算人仔大幅眨值10%,做衣褲鞋衭低價品的,1件賺3角,眨值令定單大增,賺多10%都係多3分,加上貿易壁壘,關稅等完全無利可圖,呢d低價野,就留番俾越南,印度等國去做.東大要做高級的,毛利高的產品,人民幣升值就賺得更多,而過去一年,人民幣由7.3兑1美元升到6.7,升幅7%,而過去一年,外貿順差大幅增加創歷史新高,出口貨品貴左反而更多人買,這次人民幣升值由官方主導,升幅可能不會太大,但升值趨勢向上可能會維持多年.

 中央匯金,中證金在15年救市大舉買入貴州茅台,令茅台之後更成為A股股王,而2大國家隊一直持有至26年第一季,10年間雖略有減持,但直至26年第一季,仍是十大股東,中央匯金更是第三大股東,而茅台近幾年股價自超高位2千幾蚊開始長期跌勢,股價已跌左接近一半,跌到變左有5厘息的高息股,高位持有者安慰自己高息股唔怕長揸.昨晚茅台出半年業績,營收同盈利罕有地一齊下跌,但跌幅不大,最大件事是2大國家隊已選擇離開,一同消失在十大股東名單中.茅台已失去金融属性,不會存得越多會升值,過往地產年代,傾生意講面子,開茅台是指定動作,現今人工智能年代,商業模式已變,加上90,00後不會飲茅台,有米飲得起茅台的老野已越來越少,加上飲得多不利健康,冇米又好飲的老野反工不會飲茅台,會飲更嗆更平的二窝頭等平酒.飲茅台不是剛需,冇左金融屬性,只會是高價奢侈品,用家會隨年月逝去越來越少.

第二季營收大增14倍至115億美金,營業利潤率正5%,8成半客户來自B瑞,收費貴一貴都會幫襯佢地的Claude模型,C端個人就要睇送食飯,就住就住用,原本預估28年才會有盈利,現在26年中已有盈利,但相信好日子不會過得太安穩,東大甘多隻大模型加入競爭,便宜好用就天下無敵,功能差無幾,token帳單用東大的只需600美金,要老美的要3千美金,中小企有得揀會用邊間不言而喻.